中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要提升制造業(yè)核心競爭力，激發(fā)涌現(xiàn)一大批“專精特新”企業(yè)。同時，近期相關(guān)部門出臺了《為“專精特新”中小企業(yè)辦實(shí)事清單》《提升中小企業(yè)競爭力若干措施》等重要文件，聚焦中小企業(yè)尤其是“專精特新”中小企業(yè)的發(fā)展痛點(diǎn)和難點(diǎn)。這些政策受到了企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的普遍關(guān)注。

目前，我國已培育專精特新“小巨人”企業(yè)4700多家，省級“專精特新”中小企業(yè)4萬多家。這些中小企業(yè)的發(fā)展需要大量資金，離不開金融的支持。當(dāng)前，“專精特新”中小企業(yè)融資需求有何變化？金融業(yè)該如何創(chuàng)新服務(wù)支持“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展？

金融需求變化

“不少人戲稱研發(fā)就是‘燒錢’。”無錫朗賢輕量化科技股份有限公司總經(jīng)理陳揚(yáng)說，中小企業(yè)研發(fā)所需資金不是小數(shù)目。近期，企業(yè)需要一臺生產(chǎn)設(shè)備，如果從國外進(jìn)口需要花費(fèi)上億元，最后，陳揚(yáng)選擇自主研發(fā)，但也要1000多萬元研發(fā)資金，期盼得到金融支持。

經(jīng)過多年培育，我國“專精特新”中小企業(yè)日益壯大，其融資需求也發(fā)生著新變化：一是融資體量增加，二是更加渴求中長期資金，三是股權(quán)融資需求加大。中國工商銀行北京分行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，以“融資收入比”指標(biāo)為例，此前收入1億元的企業(yè)約需要銀行貸款3000萬元，但現(xiàn)在可能需要近1億元，很多錢用在了技術(shù)研發(fā)和項(xiàng)目建設(shè)上。

企業(yè)還更渴求中長期資金，以更好匹配研發(fā)生產(chǎn)的回款周期。“希望有一些創(chuàng)新的做法，比如銀行發(fā)放的貸款大多是1年期，我們目前正與銀行合作，探索3年期的中長期流動性貸款。”維爾利環(huán)?？萍技瘓F(tuán)股份有限公司總裁宗韜說。

除了債權(quán)融資，企業(yè)的股權(quán)融資需求也在增大，這可分為兩類：一是剛起步的企業(yè)，由于輕資產(chǎn)、缺乏經(jīng)營累積數(shù)據(jù)，前期多數(shù)只能依靠風(fēng)投機(jī)構(gòu)，待成長至一定規(guī)模，銀行信貸資金再進(jìn)入；二是發(fā)展至一定規(guī)模的企業(yè)，直接通過上市獲得融資。北京三元基因藥業(yè)股份有限公司就是典型。11月15日，該公司成為北京證券交易所首批掛牌上市的11戶北京企業(yè)之一，其開發(fā)的治療惡性腫瘤α1b干擾素是我國第一個具有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)的基因工程一類新藥。

金融支持發(fā)力

“15分鐘，我們就獲得了350萬元授信額度。”沃德傳動（天津）股份有限公司常務(wù)副總經(jīng)理胡彬告訴記者。沃德傳動是天津市“專精特新”小巨人企業(yè)。近期，公司獲得了天津金城銀行數(shù)字化純信用貸款產(chǎn)品——“專新貸”的首筆授信。胡彬表示，這是公司創(chuàng)業(yè)以來獲得的第一筆全線上申請的信用貸款。

這是金融加大對“專精特新”企業(yè)支持的一個縮影。中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)統(tǒng)司司長阮健弘介紹，截至9月末，“專精特新”企業(yè)貸款余額同比增長18.2%，比全部貸款的增速高6.3個百分點(diǎn)，貸款合同平均利率4.52%，分別比上年末和上年同期低0.15個和0.25個百分點(diǎn)。

“要破除對抵押擔(dān)保的過度迷信。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，“專精特新”企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，大多缺乏傳統(tǒng)抵押物，具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提高信用貸款比重。一方面，加快探索將商標(biāo)、專利等作為授信依據(jù)，大力發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；另一方面，開發(fā)更多信用貸款產(chǎn)品，更好滿足企業(yè)需求。

資本市場助攻

近年來，我國資本市場一直致力于支持“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，目前已有300余家“小巨人”企業(yè)登陸A股市場。

“當(dāng)前資本市場服務(wù)‘專精特新’中小企業(yè)的力度還有所不足。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東表示，目前工信部確定“專精特新”小巨人企業(yè)為4762家，全國范圍內(nèi)認(rèn)定省級“專精特新”中小企業(yè)突破4萬家，入庫培育“專精特新”中小企業(yè)超過11萬家，仍有較大部分尚未實(shí)現(xiàn)上市融資。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，要進(jìn)一步完善多層次資本市場建設(shè)，為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化融資支持。如大力發(fā)展債券市場，積極探索中小企業(yè)發(fā)債融資途徑，鼓勵符合條件的主體發(fā)行企業(yè)債券投向“專精特新”領(lǐng)域。

企業(yè)掛牌上市前的金融支持也必不可少。田利輝建議，可大力發(fā)展私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資等，引導(dǎo)更多資金“投早、投小、投科技”，并成為“專精特新”中小企業(yè)早期發(fā)展階段的主要金融支持力量。

“在提供直接融資外，還可通過健全退出機(jī)制等發(fā)揮資本市場優(yōu)勝劣汰功能，推動‘專精特新’中小企業(yè)規(guī)范治理、健康成長和創(chuàng)新發(fā)展。”劉向東說。

對企業(yè)自身來說，則要積極主動擁抱資本市場。“尤其要抓住北交所設(shè)立的機(jī)遇，積極上市發(fā)行，并通過聚焦主業(yè)、健全治理、理性融資等，持續(xù)提升自身創(chuàng)新發(fā)展能力。”田利輝表示。